中级理财准备打卡第一天。

收音机:

1、下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是()。

A.利益相关者利益最大化

B.最大化企业价值

C.股东财富最大化

D.利润最大化

2、该公司投资于一项长期基金，本金为5000万元，每季度可获得现金收入50万元，其年收益率为()。

A.2.01%

1.00%

4.00%

4.06%

3、某项目的预期投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目

收益率的标准差是()。

答:0.29%

22.22%

C.14.29%

D.0.44%

4.假设纯利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资证券所需的风险回报率为6%，那么

证券的必要收益率是()。

百分之五

11%

百分之七

9%

5、如果两种证券资产收益的相关系数为0.5，那么下列说法正确的是()。

A.两种资产的收益率之间没有相关性。

B.无法判断两种资产的收益率是否相关。

C.两种资产的组合可以分散一些非系统风险。

D.两种资产的组合可以分散一些系统性风险。

6、下列预算中，一般不作为资本预算编制依据的是()。

A.管理成本预算

B.直接人工预算

C.生产预算

D.直接材料预算

7.根据企业2018年度资金预算，一季度至四季度年初现金余额分别为654.38+0万元、2万元、654.38+0.7万元和654.38+0.5万元，四季度现金收入为20万元，现金支出为654.38+0.9万元，不考虑

A.2.7

B.7.2

C.4.2

D.2.5

8、关于普通股筹资方式，下列说法错误的是()。

A.普通股融资属于直接融资。

B.普通股融资可以降低公司的资本成本。

C.普通股不需要还本付息。

D.普通股融资是公司良好信誉的基础。

9.某公司发行的可转债面值是100？元，折算价格为20元。目前该债券已到了转股期，股票市价为25元，那么该可转债的转股比例为()。

答5

B.4

c 1.25

D.0.8

10，资金成本一般由融资费和占用费两部分组成。下列各项中，属于占用费的是()。

A.支付给银行的贷款费用

B.支付给股东的股息

C.发行股票支付的宣传费

D.发行债券支付的发行费

1-10参考答案:DDCBC，CDBAB，你对吗？

分析见下文:

1回答D1.2

在财务管理目标分析中，只有利润最大化(或每股收益最大化)才可能导致企业的短期行为倾向。由于利润目标通常是按年度计算的，企业决策往往是为完成或实现年度目标服务的，因此可能会导致短期财务决策的倾向，影响企业的长远发展。

2回答D2.1

如果一年复利多次，实际利率=(1+计息期利率)计息期数-1，计息期利率=名义利率/每年计息期数。本题季度收益率=计息期利率=50/5000=1%，一年有四个计息期。年收益率=(1+1%)4-1 = 4.06%。

3回答C2.2

分析标准差率=标准差/预期收益率=2%/14%=14.29%。衡量风险的指标主要有方差、标准差和标准差收益率。

4回答B2.2

分析无风险收益率=纯利率+通胀补偿率=3%+2%=5%。必要收益率=无风险收益率+风险收益率=5%+6%=11%。

延伸如果已知证券的贝塔系数为2，市场投资组合的必要收益率为()。

Idea 1:根据资本资产定价模型公式:

必要收益率=无风险收益率+贝塔系数*(市场组合必要收益率-无风险收益率)，即必要收益率11%=5%+2 ⅹ (Rm -5%)，则Rm = 8%；

思路二:根据β系数的含义计算；

这种证券的风险收益率是市场组合的两倍，所以市场组合的风险收益率=风险收益率6%/2=3%，市场组合的必要收益率=无风险收益率5%+市场组合的风险收益率3%=8%。

5回答C2.2

通过本题目分析证券组合的风险分散效应和相关系数的意义。相关系数的范围是-1和1。当相关系数=0时，两种资产的收益之间没有相关性。当相关系数为0.5时，说明两种证券资产的收益率正相关，所以选项A和B是错误的。当相关系数小于1时，证券资产组合可以分散非系统性风险，而系统性风险无法通过组合消除，故选项C正确，选项D错误。

6回答C3.3

解析资本预算只涉及价值指标，不涉及实物指标，而生产预算只涉及实物指标，不涉及价值指标，所以生产预算一般不作为资本预算编制的依据。

7答案D3.3

资产负债表中货币资金年末余额分析=四季度末现金余额=四季度初现金余额+本期现金收入-本期现金支出=1.5+20-19=2.5(万元)。

延伸根据企业2018年度资金预算，一季度末至三季度末现金余额分别为2万元、17万元、15万元。其他条件不变。

8答案B4.3

分析型直接融资是指通过与资金供应商直接谈判进行融资，不通过金融机构进行融资。发行股票、债券、吸收直接投资都是直接融资方式，选项A正确；

因为股票投资风险高，收益不确定，投资者会要求更高的风险补偿。所以股票融资的资金成本高，所以选项B是错误的；

普通股融资是一种股权融资方式。募集的股权资金无固定到期日，在企业正常经营期间无需偿还。没有还本付息的压力，财务风险小。选项C是正确的。

权益资本作为企业最基本的资本，代表着企业的资本实力，是企业与其他组织开展业务和经营活动的信誉基础。选项D是正确的。

9答案A4.4

可转债的转股比例，即可转换股份的数量，是指在给定的转股价格下，每张可转债可转换为普通股的数量。可转债转股比例=债券面值/转股价格=100/20=5。

延期可转债属于潜在普通股，存在时需要计算稀释每股收益。每股摊薄收益=(归属于公司普通股股东的净利润+可转换债券税后利息)/(加权平均发行普通股股数+平均增持股数)。

10答案B5.2

分析是指企业为筹集和使用资本所付出的代价，包括筹集资本的成本和占用费。

融资费:企业在筹资过程中为获得资本而支付的价格，向银行借入证券的费用和支付的手续费；(通常是一次性付款)

占用费:企业在资金使用过程中为占用资金而付出的代价，是资金成本的主要内容，如股息、利息等。(这是每月的费用)