收入的实际问题

在股票回报互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票和指数等权益相关证券的表现挂钩。原则上双方按照轧差后的收入净额进行支付，不发生本金交换。中国股票收益互换业务始于2012年底，以场外协议方式订立。具有该业务资格的证券公司与投资者签订股票收益互换协议。根据协议，交易双方将在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自的支付义务，并通过滚动差额计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。

投资者与证券公司的股票收益互换有三种模式:固定利率与股票收益互换、股票收益与固定利率互换、股票收益与股票收益互换。前两种形式更常见。股票收益互换是投资者投资理财和风险管理的工具。投资者可以通过股票收益互换实现战略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和结构化产品的创造。证券公司在与投资者进行股票回报掉期交易时，将对冲风险，并将自身的风险敞口控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间差价。