理财考题！！拜托了，各位！1

市场风险溢价=12%-6%=6%

权益资本成本=1.2×6%+6%=13.2%。

加权资本成本= 9.65%×(1-33%)×0.4+13.2%×0.6 = 10.51%(这是投资项目决策中使用的折现率)。

旧设备年折旧率=(50-5)/10=4.5

旧设备的当前账面价值=50-4.5×5=27.5。

出售旧设备缴纳的税款=(28-27.5)×33%=0.165。

出售旧设备减少折旧抵税额=4.5×0.33=1.485

新设备不提残值，残值为0。

年折旧额=60/5=12

年折旧抵税额=12×33%=3.96

年份0 1 2 3 4 5

出售二手设备28

出售旧设备按0.165征税。

出售旧设备减少折旧税收抵免-1.485-1.485-1.485-1.485-1.485。

减少未来残值回收-5

新设备投资-60

新设备折旧税收抵免3.96 3.96 3.96 3.96 3.96 3.96 3.96 3.96 3.96

减少营业费用15 15 15 15 15。

周转金的增加和回收

现金流量合计-36.835 17.475 17.475 17.475 17.475 17.475。

现值系数1.0000 0.9049 0.8189 0.7410 0.6706 0.6068

现值-36.84 15.81 14.31 12.95 11.72 10.60

净现值28.56