福安股份拟发行股份及支付现金购买福安控股募集资金不超过654.38+0.065亿元。
公告显示，天全福安2022年、2023年、2024年净利润分别不低于654.38+0.88亿元、4.94亿元、5.6亿元，三年业绩承诺期内累计归属于母公司所有者的净利润不低于654.38+0.242亿元。福安股份2021的利润只有7500.45万元。
福安股份主要从事大型铸钢件配套技术设备的生产和销售，包括火电设备铸件、水电设备铸件及其他铸件。
本次交易完成后，天全福安将成为福安股份的全资子公司，主营业务新增锂电池正极材料石墨化加工业务。
福安股份表示，2021，受疫情和全球各种因素影响，大宗材料增加较多，公司订单签订时间为2020年和2021年初。2021生产期间，原材料、能源价格上涨明显导致部分产品毛利为负，毛利下降。
拓展新能源领域是福安股份重振业绩的途径之一，而背后首先是新能源市场暴涨下对负极材料的需求。
浙商证券预计，2025年全球负极材料需求有望达到205万吨，2021-2025年四年间CAGR为42%，其中人造石墨仍将占据主流地位，2025年需求有望达到149万吨。假设人造石墨长期价格中枢为45000元/吨，2025年人造石墨市场规模将达到672亿元。
同时，天全福安将从福安控股的其余部分中获益。2021年9月，贝特瑞与福安控股共同出资设立四川瑞安新材料，以合资公司为主体投资生产锂电池正极材料前驱体及成品，年产65438万吨。福安股份认缴1.47亿元，占合资公司总股本的49%。
如上述公告所述，天全福安将根据自身产能、手中订单量以及四川瑞安的实际需求建立合作。
产能方面，天全福安规划产能654.38+0.4万吨。目前，4万吨锂电池正极材料高温净化生产线建设项目已经投产。在建的天泉三期将于2022年9月投产，庐山一期和二期各4万吨，分别于65438年6月+10月和2023年4月投产。
不过值得注意的是，虽然天全福安表示与贝特瑞、金凯能源、杉杉股份、中科电气等负极材料厂商有合作。但报告期内，天全福安前五大客户的销售额占比较高。其中，金凯能源是天全福安2021和2022年一季度的第一大客户，销售额占比近50%。
浙商证券认为，当前石墨化产能紧张，福安集团系统石墨化资产成为行业稀缺资源，负极材料开启了福安的第二条增长曲线。石墨化行业仍供不应求，天全福安与优质客户建立了长期合作关系，后续产能有望得到有效消化(22-24年预计销量分别为50，654，38+065，438+0，654，38+040，000吨)。考虑石墨化整合，将公司22-24年净利润预测上调至6.09，10.55，1313亿元。
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