蒙代尔-弗莱明模型(最全息)

蒙代尔-弗莱明模型利用IS-LM-BP模型分别分析固定汇率和浮动汇率制度条件下财政政策和货币政策对收入、利率和国际收支的影响。

IS-LM-BP模型:可用于分析开放经济和不同汇率制度条件下的宏观经济均衡。

是:商品市场

LM:货币市场

BP:外汇市场(改为国际收支)

案例1:资本完全流动(BP是纵向的,BP只受KA账户(资本和金融账户)影响)

(1)固定汇率制

①采取货币政策的效果(无效)

如果资本可以充分流动,国内外资产可以充分置换。在固定制度下,国内外利率是相等的。否则,任何利率差都会使资本流动,直到利差为0。

设国内利率为I,国外利率为I *;国内收入y,国外收入y*

IS是商品市场均衡时I和y的组合;

LM是货币市场平衡时I和y的组合;

BP是国际收支平衡时I和Y的组合。因为资产可以完全置换,国内外利率相等,所以BP是一条水平线。

据推测,中央银行将增加货币供应,刺激经济。货币供应量的短期变化会影响货币市场。短期内LM曲线右移LM ',经济均衡点E到E ';虽然此时商品市场和外汇市场是平衡的,但国内利率I

这说明在固定汇率和资本完全流动的条件下,一国货币政策的独立性完全丧失,货币政策是无效的。“三元问题”是汇率稳定、资本自由流动和货币政策独立性不能同时实现的现象。

②财政政策的效果(有效)

政府采取扩张性财政政策,支出增加,直接影响实体经济。一是影响商品市场,IS曲线向IS’移动,均衡点E向E’移动。

短期内,利率I上升,y0向右移动到y1。虽然收入增加导致进口增加,但由于利率弹性无穷大,利率上升导致资本大量流入,造成国际收支顺差,本币面临升值压力。为了维持固定汇率,中央银行卖出本币,买入外汇。长期来看,LM曲线右移至LM’,均衡点E’至E”,y1右移至y2(进一步增加)。

在固定汇率和资本流动充足的条件下,财政政策是有效的,收入的增加大于封闭经济。

(2)浮动汇率制度

案例三:资金完全不流动(BP层面,BP只受CA账户影响,当CA账户变化时,BP和IS会一起变化)。

(1)固定汇率制

(2)浮动汇率制度:

案例五:资金流动不完全(BP受CA账户(经常账户)和KA账户(资本和金融账户* * *)影响)

1,受KA账户影响更多,BP曲线更水平,向右倾斜,斜率比LM小。

(1)在固定汇率制度下:

(2)浮动汇率制度

2.受CA账户的影响,BP曲线更加垂直和向右倾斜,斜率大于LM。

(1)在固定汇率制度下:

(2)浮动汇率制度:

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