2018决策题

对于筹资者来说，债权人的预期收益就是其债务的真实成本，因此选项A的说法是不正确的。资金成本作为投资决策和企业价值评估的基础，只能是未来借新债的成本。现有债务的历史成本与未来决策的沉没成本无关，因此选项B的说法不正确。值得注意的是，有时公司无法发行长期债券或获得长期银行贷款，而是被迫使用短期债务来筹集资金和续签合同。这种债务实际上是长期债务，不能忽视，所以选项C的说法是不正确的。当一家公司发行“垃圾债券”时，承诺的债务回报率可能会非常高。此时应该以预期收益作为负债成本，所以选项D是正确的。