清华金融研究生考试复试真题

这里最重要的是确定项目的折现率。有了债务成本，就要计算企业x的权益成本。

根据企业Y的信息计算资产Beta:

y公司债beta =(11%-5%)/10% = 0.6。

资产beta =(0.6+1.5)/2 = 1.05。

重新使用资产贝塔计算X企业的权益贝塔

x公司负债β=(8%-5%)/10% = 0.3。

x企业的权益beta = 1.05+(1.05-0.3)*(60%/40%)= 2.175。

x企业权益成本= 5%+2.175 * 10% = 26.75%。

企业X的WACC = 0.6 * 8%+0.4 * 26.75% = 15.5%。

本项目的净现值=-1000+150/15.5%

不应该投资