2019决策题

P142-143

项目融资有以下特点:

1.以项目为主体。项目融资主要根据预期收益、资产和政府支持措施的力度来安排。贷款的多少、融资成本的高低、融资结构的设计直接关系到项目的现金流和资产价值。因此，项目融资是以项目为主体的融资活动。

2.有限追索权贷款。项目贷款人可以在贷款的特定阶段追求项目借款人，也可以在指定范围内追求公私合营。此外，如果项目出现任何问题，贷款人可以收回项目借款人除项目资产、现金流和政府承诺义务以外的任何形式的资产。

3.投资风险的合理分配。在项目决策阶段，应尽快确定哪些基础设施项目可以融资，并在项目初期合理分配项目全生命周期的风险，通过项目评估中的定价使风险变得清晰。

4.项目资产负债表外的融资。项目融资是一种表外融资。根据有限追索权原则，项目投资者承担有限责任，因此项目投资结构和融资结构的设计可以帮助投资者将贷款安排为非公司债务融资，使融资不需要进入项目投资者资产负债的贷款形式。

5.灵活的信贷结构。项目融资的项目一般具有灵活的项目结构，可以将贷款的信用支持分配到与项目相关的各个方面，提高项目的债务容忍度，减少贷款人对投资人信用和其他资产的依赖。