2012证券从业资格考试大纲:证券投资分析的目的和要求
通过这部分的学习，要求掌握价值分析、宏观经济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券组合的基本理论和应用方法以及金融工程和期货的理论和应用。
第一章证券投资分析概述
掌握证券投资的含义和证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析理论的发展历史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉中国证券市场现有的主要投资方法和策略；掌握基本分析、技术分析和定量分析的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析中应注意的问题。掌握证券投资分析的信息来源。
大纲的变化是:熟悉中国证券市场现有的主要投资方法和策略；掌握定量分析的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析中应注意的问题。
第二章证券投资价值分析及估值方法
熟悉证券估值的含义；熟悉虚拟资本及其价格运动形式；掌握证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义和关系；熟悉货币的时间价值、复利、现值、贴现的含义和例子；掌握现金流量折现法和净现值的计算；掌握绝对估值和相对估值方法，熟悉常用指标及其模型的适用性；熟悉资产价值；熟悉衍生产品的常用估值方法。
掌握债券估值原理；把握债券现金流的决定因素；掌握债券贴现率的概念及其计算公式；熟悉债券报价；掌握不同类型债券累计利息的常规计算和实际支付价格的计算；熟悉债券估值模型；掌握零息债券、附息债券和累积利息债券的定价计算；掌握债券活期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉利率的风险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率期限结构；掌握收益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素和利率期限结构的基本理论。
熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算不同股息增长率下股票内在价值的现金流量折现法模型
掌握不同股息增长率下计算股票内在价值的现金流量折现法模型的公式及应用；熟悉计算股票市场价格的市盈率估值方法及其应用缺陷；熟悉市净率的基本概念及其在股票估值中的应用。
熟悉金融期货合约的定义和目标；掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义；掌握期权价格的内在价值、时间价值和影响因素。掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义和计算方法；掌握可转换证券的转换平价、转换溢价和转换折价的计算；熟悉可转换证券的转换溢价比例和转换溢价比例的计算。掌握权证的概念和分类；熟悉权证理论价值的含义、变量变化对权证价值的影响以及权证理论价值的计算方法；掌握权证溢价的计算公式；熟悉权证的杠杆作用。
新大纲:熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算不同股息增长率下股票内在价值的现金流量折现法模型。
第三章宏观经济分析
熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总体分析和结构分析的定义、特点和关系；熟悉宏观分析数据的收集和处理方法。
熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标和财政指标的主要内容，熟悉各项指标变化对宏观经济的影响。
掌握国内生产总值的概念和计算方法，熟悉国内生产总值和国民生产总值的区别和联系；掌握失业率和通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方法和PPI、CPI的传导特点，熟悉失业率和通货膨胀率的测算方法；掌握零售价格指数、生产者价格指数和国民生产总值价格平减指数的概念；熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、人均可支配收入等指标的内容；掌握货币供给的三个层次；熟悉金融机构各项存贷款余额和金融资产总额的含义和构成；熟悉外汇储备及外汇储备变动情况；掌握利率和基准利率的概念；熟悉再贴现利率、同业拆借利率、回购利率以及各种存贷款利率的影响；熟悉汇率的概念、汇率制度以及汇率变动的影响；熟悉财政收支的内容和财政赤字或平衡的概念。
把握证券市场与宏观经济运行的关系；熟悉中国股市的表现以及GDP、经济周期和货币变动对证券市场的影响；熟悉中国证券市场指数走势与中国GDP增长趋势的实际关系。
掌握财政政策和主要财政政策手段；熟悉积极财政政策和紧缩财政政策对证券市场的影响，掌握货币政策和货币政策工具；熟悉货币政策的监管作用及其对证券市场的影响；掌握收入政策的含义；熟悉收入政策的目标及其传导机制；熟悉中国收入政策的变化及其对证券市场的影响；熟悉国际金融市场环境对中国证券市场的影响。
熟悉证券市场供求决定原理；熟悉中国证券市场供求方的发展和现状；掌握影响证券市场供求关系的因素和影响我国证券市场供求关系的基本制度变迁。
新大纲:熟悉CPI的计算方法、PPI和CPI的传导特征、汇率制度。
第四章行业分析
掌握行业定义和行业分析；熟悉行业间的差异；熟悉行业分析的任务、地位和意义；熟悉行业分析、公司分析和宏观分析的关系；掌握行业分类的方法。
掌握行业的市场结构以及各种市场的含义、特点和构成；熟悉政府垄断和私人垄断的概念；掌握行业集中度的概念；熟悉基于行业集中度的行业市场结构分类。熟悉行业竞争结构的五大要素及其静态和动态影响，熟悉行业价值链的概念，掌握行业的类型、各行业的运行状态与经济周期的关系、具体表现、成因以及投资者的偏好；掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征和判断标准；熟悉企业在各个周期阶段的风险、盈利表现和投资者偏好；熟悉行业下滑的类型；熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程；熟悉产出增长率的经验数据边界。
把握行业兴衰的本质和影响因素；熟悉行业特点和技术进步的影响；掌握科技产业集群的划分标准；熟悉摩尔定律、吉尔德定律等概念；熟悉产业政策的概念和内容；熟悉中国目前的主要产业政策。熟悉产业组织创新的内容。熟悉经济全球化、约定分工和后天因素的含义；熟悉经济全球化的主要表现和原因；熟悉全球产业转移、国际分工基础和模式变革的主要内容；熟悉贸易投资一体化理论。
熟悉史料研究方法和调查研究方法的含义、优缺点；熟悉历史数据的来源；熟悉调查研究的具体方法、优缺点和适用性；掌握归纳演绎、横向比较、纵向比较的含义；熟悉横向比较的指标选择和判断方法；熟悉判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法。掌握相关性和时间序列的概念和分类；熟悉因果关系和* * *变化关系；熟悉积矩相关系数和自相关系数的含义、数值范围和计算；掌握一元线性回归方程的应用；掌握时间序列的判据；熟悉常用的时间序列预测方法。
新大纲:熟悉产业价值链的概念。
第五章公司分析
掌握公司、上市公司和公司分析的概念以及公司基础分析的方法。
熟悉公司在行业中竞争地位的主要指标。掌握经济区位的概念；熟悉经济区位分析的目的和方法；熟悉自然条件、基础条件和经济特征的内容及其对公司的影响；熟悉产业政策对公司的影响。熟悉产品竞争优势的含义和实现；掌握市场份额的概念；熟悉品牌的含义和功能。掌握公司治理结构、股权结构规范和相关利益者的含义；熟悉完善的公司治理机制的具体体现和独立董事制度的相关要求；熟悉监事会的作用和职责；熟悉质量的含义和公司管理人员、业务人员应具备的素质；熟悉公司盈利能力和成长性分析的内容；掌握公司盈利预测的主要假设和实际预测方法；熟悉经营战略的含义、内容和特点；熟悉公司规模变化特征和扩张潜力与公司成长的关系；熟悉公司基本分析在上市公司调查中的实际应用。
熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式和编制方法，以及资产、负债和股东权益之间的关系；熟悉损益表反映的内容。熟悉使用财务报表的主体和目的以及报表分析的功能、方法和原则；熟悉比较分析和因素分析的含义；熟悉常用的比较方法。
熟悉财务比率的含义和分类以及比率分析的比较基准；掌握公司流动性、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算方法、影响因素和计算指标的含义；掌握流动比率和速动比率的影响因素；熟悉影响速动比率可靠性的因素；熟悉影响公司流动性的其他因素。熟悉或有负债的概念和内容；熟悉影响企业库存结构和周转速度的指标；熟悉资产负债率与产权比率、有形净资产值负债率与产权比率的关系；熟悉融资租赁和经营租赁在会计处理上的区别；熟悉流动性和财务灵活性的含义；掌握本期到期债务的统计对象；熟悉上述指标的评价函数、变化特征与相应财务绩效和变量之间的关系。
熟悉会计报表附注的主要项目，掌握会计报表附注对基本财务比率的影响。熟悉比例选择和比例墙评分法；熟悉综合评价方法；熟悉EVA的含义和应用；熟悉公司财务分析的注意事项；熟悉各种增资行为对公司财务结构的影响。
熟悉公司重大事项的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组及关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质及相关法律规定；熟悉资产重组和关联交易对公司业绩和经营的影响；熟悉运用市场价值法、重置成本法和收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点。
熟悉会计政策的含义以及会计政策和税收政策的变化对公司的影响。
新大纲:熟悉股东权益变动表的含义、内容、格式和编制方法。熟悉公司重大事件的基本含义和相关内容。
第六章证券投资的技术分析
熟悉技术分析方法的局限性。熟悉技术分析的含义、要素、假设和理论基础；熟悉量价关系的变化规律；掌握道氏理论的基本原理；熟悉技术分析方法的分类和特点。
熟悉k线图的绘制方法；熟悉k线的主要形态及其组合应用；熟悉趋势的含义和类型；掌握支撑线、压力线、趋势线、轨迹线的含义和作用；熟悉股价运动规律；熟悉股票价格运动的形式；掌握反向突破形态和持续形态的形成过程、特征和运用规律。
熟悉gap的基本含义、类型、特点和应用方法。
熟悉波浪理论的基本思想和主要原理；掌握葛兰比的量价关系定律；熟悉涨跌停板制度下的量价关系分析。
熟悉移动平均线的含义、特点和计算方法；格兰维尔大师定律；熟悉黄金十字和死亡十字的概念；熟悉多种移动平均线组合分析方法；熟悉平滑移动平均线的计算和应用规则。
熟悉威廉指数和相对强度指数的含义、计算方法和应用规则；熟悉乖离率、心理线、能量潮、波动指数、波动比、超买超卖的基本含义和计算，熟悉它们的应用规则。
第七章投资组合管理理论
熟悉证券组合的含义和类型；熟悉项目组合管理的意义、特点和基本步骤；熟悉现代投资组合理论体系的形成和发展过程；熟悉马科维茨、夏普和罗斯对现代投资组合理论的主要贡献。
掌握单个证券和组合的预期收益率、方差和相关系数的显著性的计算。
熟悉投资组合的可行域和有效边界的含义；熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形；掌握有效投资组合的含义和特征；熟悉投资者偏好特征；掌握无差异曲线的含义、作用和特点；熟悉最优投资组合的含义和选择原则。
熟悉资本资产定价模型的假设；掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形和经济意义；掌握证券B系数的含义和应用；熟悉资本资产定价模型的应用效果；熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念和计算，能够利用套利定价方程计算证券的预期收益率，熟悉套利定价模型的应用。
熟悉投资组合业绩评价的原则和业绩评价的注意事项；熟悉詹森指数、特雷诺指数和夏普指数的定义、功能和应用。
熟悉债券投资组合的基本原理和方法，掌握久期的概念和计算，熟悉凸性的概念和应用。
第八章金融工程应用分析
熟悉金融工程的定义、内容和应用；熟悉金融工程的技术和操作步骤。
掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原理和风险；掌握股指期货套利和套期保值的定义和基本原理；熟悉股指期货套利的主要方式；掌握现货套利、跨期套利、跨市场套利、跨品种套利的基本概念和原理；熟悉阿尔法套利的基本概念和原理。掌握股指期货套期保值的实务，主要包括套期保值的使用者、套期保值的方向和套期保值合约数量的计算；掌握套期保值和现货套利的区别。熟悉股指期货投资的风险。
熟悉风险计量方法的历史演变；掌握VaR的概念和计算的基本原理；熟悉VaR计算的主要方法和优缺点；熟悉VaR的主要应用和使用中应注意的问题。
新大纲:熟悉阿尔法套利的基本概念和原理。
第九章证券投资咨询业务及证券分析师和投资顾问
掌握我国证券分析师和金融投资顾问的基本内涵；熟悉证券分析师和投资顾问的区别。
掌握证券投资咨询业务的分类及其意义；掌握证券投资咨询业务与出具证券研究报告的区别和联系；熟悉出具证券研究报告的业务模式、流程管理和合规管理以及证券投资顾问的业务模式和流程管理；熟悉证券投资咨询业务以及出具证券研究报告与证券经纪业务的关系、
与证券资产管理业务的关系以及与证券承销、保荐和财务咨询业务的关系。
掌握中国有关证券投资咨询业务的现行法律法规；掌握《证券法》、《证券期货投资咨询管理暂行办法》、《出具证券研究报告暂行规定》、《证券投资咨询业务暂行规定》、《关于规范面向公众的证券投资咨询业务若干问题的通知》、《证券公司内部控制指引》的主要内容；掌握职业道德和职业责任的十六字原则；掌握《证券从业人员行为规范》规定的具体禁止行为。熟悉国际道德计划和职业行为准则关于投资分析师行为规范的主要规定。
熟悉我国建立证券分析师自律组织的必要性；熟悉证券分析师自律组织的性质、成员和主要职能；熟悉国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券分析师自律组织。熟悉国际注册投资分析师水平考试(CIIA & amp；reg特点、内容及在中国的推广。