2014期货从业资格考试基础知识:期货市场风险的类型与识别

第一节期货市场风险的类型和识别

一、期货市场风险的类型

期货市场的风险多样而复杂，可以从不同的角度对风险进行划分和分类。综上所述，期货市场风险有几种划分方式:

(一)从风险是否可控的角度。

期货市场风险可分为不可控风险和可控风险。

1，不可控风险

不可控风险是指风险承担者无法控制其产生和形成的风险。这种风险来自期货市场外部，可能对期货市场相关主体产生影响，主要包括宏观环境变化风险和政策风险两种。

2.可控风险

可控风险是指期货市场中相关主体能够控制或管理的风险。比如交易所的管理风险和技术风险。

(二)来自主体的风险划分

1.投资者:投机者和对冲者。

2.期货公司

3.外汇期货

4.政府和监管机构

(三)从风险的源头划分

风险来源可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。

1.市场风险:是所持有的期货合约价值因价格变动而发生变化的风险，是期货交易中最常见、最重要的风险。

2.信用风险:指因交易对手不履行履约义务而导致的风险。

3.流动性风险:流动性风险和资本风险。

4.操作风险:指信息系统或内部控制存在缺陷导致意外损失的可能性。

5.法律风险:是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易对象、税务处理等)之间的冲突而产生的风险。)和相应的法律法规，不能达到预期的经济效果甚至遭受损失。

二，期货市场风险的成因

价格波动

(二)杠杆效应

(C)集中交易使风险可扩展

(四)对抗性交易导致风险的持续性。

三。期货市场风险管理的原则

(一)风险管理的含义

风险管理是指在有风险的环境中将风险最小化的管理过程。

风险管理的基本过程可以概括为:风险识别、风险预测和度量，以及选择有效的手段来处理或控制风险。

1.风险识别:风险管理的第一步，通过风险列举和流程图分析来帮助识别风险。

风险枚举是指风险管理部门根据业务流程，列出各个业务环节存在的风险。流程图法是指风险管理部门对整个业务流程进行综合分析，逐项分析每个环节可能存在的风险，找出各种潜在的风险因素。

2.风险预测和度量:是对风险进行估计和度量，包括预测风险的概率和强度。

(1)VAR(Value at Risk)方法已经成为金融界衡量市场风险的主流方法。

(2)2)VaR的含义是风险价值，是指一项金融资产或投资组合在正常市场波动下可能发生的损失。更准确地说，是指在一定的信心水平下，某项金融资产或投资组合在未来一定时间内可能发生的损失。该数学公式可以表示为:

prob(△P & gt；VaR)=1-c

其中，△P为证券组合在持有期间的损失；VaR是置信水平c下的风险值，其中，VaR和loss都是正数。

3.风险控制:风险控制的境界是消除风险或规避风险。

风险控制包括两个方面:一是风险控制措施的选择，这是成本收益平衡的结果；二是制定切实可行的应急预案，最大限度地对面临的风险做好充分准备，当风险发生时，按照预设的预案实施，将损失控制在最低限度。

(二)期货市场风险管理的特点

在期货市场中，风险管理的内容、重点和措施对所有利益相关者都是不同的。

1.期货交易者:面临可控风险和不可控风险。

2.期货公司和期货交易所:面临的主要是管理风险。